bet体育软件,碧桂园半年度报告:寻找增长和负债方面的“新点”

在过去的财务报告季节中,碧桂园控股有限公司(以下简称“碧桂园”,股票代码:02007.HK)交出了证词。
股权协议营业额超过2600亿元(人民币,下同),拥有现金超过2055亿元,业务范围包括288个地级市…
在魅力的背后,实际上存在着潜流,碧桂园还面临着许多问题,例如柜台数量下降和隐藏的债务问题。
母公司的净利润和绩效指标都“流行”
自2018年年度报告以来,碧桂园宣布了其股份合约销售规模。据报道,碧桂园在2020年上半年实现的协议销售总额约为2669.5亿元(按公司股权计算),较上年同期的2819.5亿元减少约5.3个百分点。年。
销售方面,碧桂园上半年实现销售总额1849.6亿元,比上年下降8.4%左右;归属于母公司的净利润为141.32亿元,比上年下降9.6%。去年同期,净资产收益率从今年上半年的12.40%下降了9.1%,基本每股收益为0.66元,比去年同期的0.73元下降了约9.6个百分点。
如果销售额,归属于母公司和销售业绩的净利润以及其他利润指标的下降是由于年初新流行病的影响所致,那么2019年末的数据也可以解释国家/地区下降花园的盈利能力?
根据2019年年报,碧桂园去年实现销售收入4859.1亿元,报告期内实现利润395.5亿元,同比分别增长28.2%和14.2%。2018年这两个数字分别为67.1%和32.8%,2017年分别为48.2%和126.3%,2016年分别为35.2%和24.2%。与这三年相比,2019年的增长率近年来保持不变。“新低”。
从收入结构的角度来看,碧桂园的机器人技术和其他行业的发展在过去三年中没有做出重大贡献,碧桂园的收入来源仍然高度依赖房地产开发。
根据半年报,房地产开发收入从2019年同期的1966.78亿元人民币下降到2020年上半年的1799.49亿元人民币,下降了8.5%,其中包括房地产投资,酒店运营和智能机器人制造,机器人餐饮,社区零售和现代农业及其他产业(以下简称“其他产业”)总外部收入为17.89亿元,比上年下降4.3个百分点。
从销售比率的角度来看,尽管碧桂园对机器人和机器人的期望很高,但从2020年上半年的其他行业来看,该比率在2020年上半年约为0.97%,在2019年底和2018年底分别为0.96%和1.16%。在其他行业中,它认为“不仅智能建筑,而且机器人都可以应用于财产管理的各个方面,甚至可以应用于医药,食品,住房和农业”,但是从期望到现实的道路仍然漫长。可以看出,在大约3年的销售中并未充分考虑机器人的开发成果。
债务规模继续“触及”界线
除了业绩指标下降外,还必须分析碧桂园的债务状况。
报告显示,碧桂园上半年的总借款减少至3420.4亿元人民币,比2019年12月31日减少了7.5%,加权平均借贷成本为5.85%,比12月31日减少了49个基点。截至2019年,可动用现金余额约为205.2亿元,未使用银行授信额度约3,288.1亿元。
在我们看到借款水平下降的同时,我们还必须考虑其背后隐藏的债务问题。今年上半年,碧桂园的债务总额约为人民币1,728,273.30亿元,比上年增长约10.76%与2019年末的1,6885.44亿元相比,增长约2.4个百分点。
2020年上半年,碧桂园的主动/被动比率为88.03%,虽然已从去年同期的89.33%和2019年底的88.54%下降,但仍处于较高水平。结合近期有关资金紧张的传言和“三红线”,碧桂园的融资情况显然不容乐观。据媒体报道,“三红线”的内容为:1.扣除预付款后的资产负债率超过70%; 2。净债务比例超过100%; 3。短期现金债务比率小于1。
另一方面,即使碧桂园的净借贷比率不超过100%,碧桂园也用净借款额除以总权益计算得出的比率从2019年底的46.3%升至2020年6月30日的58.1%截至2020年6月30日,扣除预付款项后的资产负债中,碧桂园的数据为81.6%,远高于70%,触及了传闻中的“三个红线”之一。
当您触摸“三个红线”之一时,计息负债的增长率不得超过10%。
因此,如果实施“靴子”措施并收紧指导方针,那么以后碧桂园的资金状况将不可避免地受到影响。
上半年裁员14,000人
除了业绩指标和债务状况,根据碧桂园的半年度报告,值得考虑员工的状况:据报道,碧桂园截至2020年6月底共有87851名员工。与2019年底的101,784相比大幅减少了近14,000。
相比之下,其他三大前四大房地产公司恒大,万科和融创显然拥有稳定的人力资源,员工人数没有明显变化。根据其他媒体的报道,碧桂园对此作出回应,称“失踪的“员工已大量转移”。随着公司的高科技转型和升级,一些职位已被计算机化和数字化应用所取代。一年,会有一个招聘计划。”
但是,我们不会讨论“转移”的下落,但是从过去几年的数据来看,碧桂园的雇员人数似乎没有从今年开始减少。考虑到碧桂园过去几年的员工数据,在2019年,2018年和2017年,碧桂园的员工总数分别为101,784、131,387和124,837。即使在2016年,员工人数也达到了94,450,仍然高于2020年6月底的87851数据。
该行业中的一些人表示,尽管高科技改造和升级提高了质量,效率和精简人员,但公司还需要注意自己的社会责任。特别是当前的流行病还没有完全消除。为了工人的社会保障,公司必须继续在利润和责任之间取得平衡。
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